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By Bernd Rudolph, Bernd Hofmann, Albert Schaber, Klaus Schäfer

ISBN-10: 3540710442

ISBN-13: 9783540710448

Ein umfassender und vollst?ndiger ?berblick ?ber die neuen Instrumente des Kreditrisikotransfers wie Kreditderivate, Asset subsidized Securities und synthetische Verbriefungen. Systematisch stellt das Autorenteam deren Spielarten und Weiterentwicklungen dar und arbeitet Varianten der Liquidit?tsgewinnung und Risiko?bertragung heraus. Das erste deutschsprachige Lehrbuch zum Thema bietet den Einstieg in die Bewertungsmodelle der Kreditrisikotransferinstrumente, die Aspekte des Einsatzes bei den Kreditinstituten inkl. Risikosteuerung und Bilanzierung. Plus: m?gliche Folgen und Auswirkungen der Instrumente auf die Finanzm?rkte und deren Stabilit?t.

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24 Die Versicherung ganzer Pools spielt bei homogenen Portfolios von Ratenkrediten eine Rolle, wenn davon ausgegangen werden kann, dass sich die zukünftige Entwicklung der Poolqualität statistisch gut aus Vergangenheitsdaten abschätzen lässt. Wie im Fall des Factoring erfolgt auch die Versicherung von Kreditpools auf der Basis von Rahmen- oder Mantelverträgen. Eine flexible Steuerung des Kreditportfolios ist auf der Basis von Kreditversicherungen ebenso wenig möglich wie über Kreditverkäufe oder die Abtretung von Krediten.

5 bei der Vorstellung der verschiedenen Instrumente noch ausführlich beschrieben wird, ist es sogar üblich, dass der Verkäufer der Kreditpositionen bei bestimmten ABS-Formen große Teile des Kreditrisikos zurückbehält bzw. zurückkauft, so dass in diesen Fällen der Finanzierungseffekt und nicht der Risikotransfer als Motiv überwiegt. 28 Vgl. Deutsche Bundesbank 1997. 29 Kreditderivate sind Instrumente, die die Übertragung der Vorteile derivativer Finanztitel auf das Kreditgeschäft möglich machen.

Die Transaktion wird von einem Arrangeur durchgeführt, der mit dem Originator einen Mandatsvertrag abgeschlossen hat. 13 Als Investoren treten institutionelle und private Anleger auf. Viele Spezialfonds haben ABS in ihre Anlagepalette mit aufgenommen oder bilden gesonderte ABS-Fonds. 10 11 12 13 Diese Kriterien verbieten beispielsweise das Überschreiten bestimmter Obergrenzen für einzelne Schuldner, einzelne Branchen oder bestimmte Regionen. Für eine detaillierte Beschreibung des gesamten Prozesses der Securitization vgl.

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Kreditrisikotransfer: Moderne Instrumente und Methoden by Bernd Rudolph, Bernd Hofmann, Albert Schaber, Klaus Schäfer


by David
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